Ocena efektywności finansowej spółek kapitałowych - Witold Bień. W opracowaniu przedstawiono zasady i metody oceny efektywności finansowej działalności spółek kapitałowych oraz prawidłowej interpretacji jej wyników, umożliwiającej prognozę szans rozwojowych lub zagrożeń dla przyszłej egzystencji firmy.

Wiadomości na ten temat Witold Bień poprzedził sformułowaniem podstawowych kryteriów, przez pryzmat których powinna być dokonywana ocena efektywności finansowej spółki z punktu widzenia jej udziałowców, władz i kierownictwa, a także jej zewnętrznych kontrahentów (zwłaszcza kredytodawców) oraz inwestorów występujących na rynku kapitałowym (dotyczy spółek akcyjnych).

Źródłem danych do kompleksowej oceny efektywności finansowej spółki są jej sprawozdania finansowe. Dlatego zasady i metody analizy prezentowane są w opracowaniu na podstawie sporządzanych według ustawowo obowiązujących wzorów rocznych sprawozdań finansowych spółki, do których zaliczają się - jak wiadomo - bilans, rachunek zysków i strat oraz sprawozdanie z przepływu środków pieniężnych. Sprawozdania te zawierają zestaw szczegółowych danych liczbowych. Stanowią one podstawę otwierania i zamykania ksiąg za poszczególne lata obrotowe, wymiaru obciążeń fiskalnych itp. Natomiast dla analizy finansowej działalności spółki ten rozwinięty zestaw informacji jest zbyt szczegółowy. Ponadto sporządzane na urzędowych wzorach sprawozdania nie są łatwe do analizowania przez osoby nieposiadające znajomości zasad rachunkowości. W celu ułatwienia analizy oraz prezentacji podstawowych sprawozdań finansowych w formie czytelniejszej dla szerszego grona odbiorców przedstawiono w opracowaniu sposób sporządzania syntetycznych bilansów oraz rachunków zysków i strat.

Zasadniczą część opracowania Ocena efektywności finansowej spółek kapitałowych stanowi charakterystyka zasad, metod i technik oceny efektywności finansowej spółki, zilustrowanych przykładem liczbowym. Szczególną uwagę poświęcono przy tym interpretacji wyników analizy na podstawie syntetycznych wskaźników oceny zyskowności spółki, jej zdolności do terminowego regulowania zobowiązań i do obsługi zadłużenia, a w przypadku spółek akcyjnych również wskaźników rynku kapitałowego. Wskaźniki te stosowane w ujednoliconej formie w praktyce międzynarodowej dostarczają władzom i kierownictwu spółki pożytecznych informacji nie tylko na temat sytuacji finansowej własnej spółki. Na ich podstawie można także dokonywać oceny wiarygodności i solidności płatniczej potencjalnych dłużników spółki, co pozwala na uniknięcie współpracy z niewypłacalnymi partnerami.

Prawidłowa ocena efektywności finansowej firmy wymaga analizowania zmian szeregu podstawowych wielkości takich jak zysk, sprzedaż, kapitały własne czy stopa ich zyskowności w realnych układach, tj. po wyeliminowaniu zmian spowodowanych inflacją. Dlatego w opracowaniu przedstawiono zasady doprowadzania odpowiednich danych do porównywalnych warunków cenowych.

Jednym z zasadniczych kryteriów oceny efektywności działania spółki jest osiągana nadwyżka finansowa (cash flow), od której zależy zwrotność zainwestowanych kapitałów własnych. Spodziewana wielkość nadwyżki ma decydujące znaczenie już w trakcie podejmowania decyzji inwestycyjnych. Dla pełniejszego naświetlenia roli rachunku nadwyżki finansowej w końcowej części opracowania zawarto podstawowe zasady kalkulacji efektywności i wyboru alternatyw inwestycyjnych, która powinna poprzedzać podjęcie decyzji w tej sprawie.

Opracowanie jest adresowane przede wszystkim do udziałowców spółek oraz osób zatrudnionych w spółkach interesujących się oceną sytuacji finansowej i majątkowej firmy, a także do pracowników banków zajmujących się kredytowaniem przedsiębiorstw. Jest ono również przydatne dla biegłych rewidentów, którzy mają obowiązek ujmowania w raportach z badania sprawozdań finansowych syntetycznej oceny finansowej i majątkowej firmy ze szczególnym uwzględnieniem zmian, które mogą powodować zagrożenia dla jej przyszłej egzystencji.
Polecamy w naszej internetowej księgarni finansowej najlepsze książki ekonomiczne. Zapraszamy do zakupu!